LA DEMANDE INTÉRIEURE CONTINUERA DE TIRER LA CROISSANCE
La demande intérieure restera le principal moteur de l’économie, avec une contribution de 2,9 points à la croissance du PIB en 2026. La consommation des ménages progressera de 2,7 %, tandis que l’investissement augmentera de 4,5 %, porté notamment par la construction. Toutefois, un ralentissement est attendu en 2027 en raison de la perte de pouvoir d’achat, du durcissement des conditions financières et de la moindre impulsion des fonds Next Generation EU.
L’inflation restera l’un des principaux risques. La Chambre d’Espagne prévoit une hausse moyenne des prix de 3,2 % en 2026, soit cinq dixièmes de plus que l’estimation précédente, en raison du renchérissement de certains produits alimentaires et énergétiques ainsi que du retrait progressif des mesures extraordinaires du gouvernement. En 2027, l’inflation ralentirait à 2,4 %, tandis que l’inflation sous-jacente s’établirait à 2,1 %.
PRÈS DE 480 000 NOUVEAUX EMPLOIS EN 2026
La vigueur du marché du travail a également conduit à revoir à la hausse les prévisions d’emploi. L’emploi progressera de 2,3 % cette année, ce qui se traduira par la création de près de 480 000 postes de travail, et le taux de chômage pourrait s’établir à 9,7 % fin 2026. Pour 2027, 350 000 emplois supplémentaires sont attendus, ainsi qu’une baisse du chômage à 9,1 %, même si la Chambre avertit que la productivité continue de progresser à un rythme plus limité.
Le secteur extérieur affichera une modération accrue, avec des exportations en hausse de 1,4 % cette année, même si l’Espagne conservera un excédent courant équivalant à 2,3 % du PIB. La Chambre estime que le défi consistera à transformer la vigueur économique actuelle en une croissance durable à long terme, en améliorant la productivité,
