Dans le rapport publié mardi et consulté par Servimedia, ces analystes estiment que « le gouvernement doit répondre, une par une, aux 600 observations formulées » sur le projet de décret royal. En outre, la Commission nationale des marchés et de la concurrence (CNMC) ainsi que le Conseil d’État doivent chacun rendre un rapport.
Compte tenu de ces procédures, et même si la nouvelle réglementation est examinée en urgence, les analystes de Sabadell jugent difficile qu’elle puisse être approuvée en octobre, comme le prévoit le gouvernement. Ils rappellent que le texte proposé est considéré comme très restrictif par les associations du secteur, principalement en raison des exigences relatives à l’utilisation d’énergies renouvelables et des délais fixés pour se conformer à la nouvelle réglementation.
EXIGENCES ÉNERGÉTIQUES POUR LES CENTRES DE DONNÉES
Dans son plan « IA360 », le gouvernement explique que le projet de décret royal encadre les exigences de durabilité énergétique et environnementale, de résilience et de souveraineté numérique applicables aux centres de données. Avec cette réglementation, affirme-t-il, « la durabilité devient essentielle au moment de donner la priorité aux projets présentant la plus forte valeur pour le pays ».
L’exécutif justifie ces mesures en soulignant que la consommation énergétique des centres de données présente des caractéristiques qui la rendent particulièrement exigeante pour le réseau. « Répondre à l’ensemble de cette demande potentielle d’énergie nécessiterait des renforcements du réseau financés par l’ensemble des citoyens afin d’en garantir la stabilité », argumente-t-il.
Le texte impose de couvrir 80 % de la consommation grâce à de nouvelles capacités de production renouvelable et de garantir que l’électricité consommée à une heure donnée ait été produite au cours de cette même heure. Des conditions critiquées par l’association patronale des centres de données, Spain DC.
L’IMPACT SUR MERLIN, ACS ET SOLARIA
Les analystes de Sabadell répètent que l’impact pour Merlin Properties, dont l’activité liée aux centres de données représentait 6 % des revenus locatifs en 2025 et pourrait atteindre 65 % en 2032, est « incertain et difficile à évaluer » compte tenu des changements que le projet pourrait intégrer. Ils estiment néanmoins qu’il sera « négatif, mais pas très significatif ». Les analystes indiquent également que, si la CNMC ou le Conseil d’État rendent un avis défavorable, celui-ci pourrait contribuer à renforcer un éventuel recours devant la Cour suprême.
Dans le cas d’ACS, ils soulignent que ses projets les plus avancés se trouvent aux États-Unis et en Australie, des marchés sur lesquels le groupe prévoit de concentrer l’essentiel de ses investissements. En Espagne, l’entreprise conserve une activité de promotion aux côtés du fonds GIP, mais pas de construction pour des tiers. Concernant Solaria, Sabadell réaffirme que la réglementation pourrait créer de « nouvelles opportunités » pour monétiser ses autorisations de raccordement et signer des contrats d’achat d’électricité à long terme.
